据数字水泥网，本周全国水泥均价环比上周上涨1.2%，南方地区的核心区域，长三角（江浙沪皖）自8 月17 日以来水泥均价已经上涨21 元/吨，广东地区自8 月25 日以来水泥均价已经上涨20 元/吨，首次涨价时间和目前价格涨幅都属于历史很好的水准，南方地区“供给收缩+需求稳定”的局面无明显变化，“蓝天战”大背景下供给存在进一步收缩可能，预计南方地区水泥价格中枢将继续上移。 投资观点上，一是南方水泥股目前仍具备性价比，看好华新水泥、海螺水泥；这轮水泥周期，由于政策（供给侧）的强力影响使得“供给决定（水泥）价格趋势，需求影响（水泥）价格弹性”，所以出现水泥价格高景气持续时间长（因为高景气并没有刺激产能，反而继续收缩），同时南强北弱（南方需求好，盈利弹性大；北方需求差，盈利弹性小），魏优旃往后展望半年，供需偏紧关系仍将持续。从年内业绩来看，由于下半年停产力度比去年同期大，对于供需关系偏紧的南方地区水泥价格仍将保持中枢上移态势，业绩仍有超预期上修空间。 二是继续重点看好“特种玻璃”（药用玻璃、玻璃纤维、石英玻璃）的山东药玻、长海股份、石英行业的中线机会，中国巨石下半年机会好于上半年；山东药玻所在行业受宏观影响很小、公司龙头地位突出行业格局稳定、现金流好，公司定价能力正在叠加单品放量内生增长有保障，政策红利驱动产品结构升级，有望迎来收入和ROE 双升。长海股份目前ROE和估值都在历史底部，技术升级带来规模扩张和成本下降，将驱动收入和ROE 持续双升，2 季度业绩拐点已出现，未来2-3 年将处于快速增长态势；中国巨石短期随存一定周期性回落风险，但突出的竞争力仍将引领行业，上半年估值回落对周期性风险有，预计下半年机会好于上半年。石英玻璃行业高端产品（半导体、光纤）景气上行且壁垒高、国内优质企业产品升级进口替代，国内双龙头去年业绩都出现拐点，上半年业绩继续快速增长，未来2-3 年高景气将延续。 文章由325棋牌提供发布 |