公司于今日（8月14日）收到证监会批文，核准非公开发行不超过24,680,794 股新股，自核准发行之日起6 个月内有效。 定增获批有望显著加快新项目投拍的进程，缓解市场对于公司现金流紧张的担忧。此次核准的对应发行金额大约为9.3亿，募集资金主要用于电视剧和网络剧的拍摄。定增资金的到位将公司今年新开项目的资金需求。其中实际控制人王玫认购数量不低于发行总量的6.66%，定增后马中骏及其一致行动人的持股比例变更为19.11%，仍为公司实际控制人。 《凉生，可不可以不忧伤》的网+台合同金额均已公告，该剧的总售价预计将达到11.84亿，对应单集价格为1480万元，达到行业的水平，再次验证了公司优异的制作能力和极高的渠道认可度。该剧于2016年9月开机，目前已经拍摄完毕，年内有望拿到发行许可证并确定收入，推动17年电视剧业务实现业绩的高速增长。 后续项目储备丰富，明年业绩亦具备较强支撑。《爵迹》、《大唐魔盗团》已于二季度开机，《沙海》和《寻找爱情的邹小姐》也将于近日陆续开机，销售价格均有望达到较高的水平。《步步生莲》、《脱骨香》、《三体》、《紫川》等项目也在筹备当中，有望于今明年投拍并于18年确认收入。除了定增之外，公司亦非公开发债和银行借款的方式解决资金瓶颈，同时随着《梦想年华大三线》、《左轮》等剧目的播映，回款将一定程度上缓解资金压力。 公司17/18年的业绩可预见性显著增强，预计17/18年归母净利为4.48亿和6.01亿，分别同比增长54.5%和34.0%，当前价格对应17年市盈率26 倍（若考虑定增约为2017e 28x 市盈率），继续推荐。 推荐：
|